东吴证券发布研报称✿✿★✿，物联网芯片模组行业受大厂AI/机器人/智驾/5G等浪潮驱动✿✿★✿，叠加物联网下游全面复苏✿✿★✿，预计基本面边际向好✿✿★✿，有望随端侧AI实现爆发✿✿★✿。1)AI增量✿✿★✿：AI终端应用场景下✿✿★✿，物联网等端侧设备需要配置边缘AI算力智能模组丰禾官网✿✿★✿，模组加装算力芯片AG凯发K8真人娱乐✿✿★✿，提供通信+AI算力的双重功能;(2)下游beta✿✿★✿：AI渗透带动物联网下游景气上行丰禾官网✿✿★✿，整体模组需求上行✿✿★✿。

　　物联网模组位于网络层✿✿★✿，处于产业链中游✿✿★✿。传统物联网模组可分为蜂窝物联网模组和非蜂窝类物联网模组丰禾官网✿✿★✿。为顺应智能化趋势✿✿★✿，出现了针对蜂窝模组新的分类方式✿✿★✿：智能模组与AI使能模组✿✿★✿。当前最新AI使能型模组已达到60 TOPS算力✿✿★✿。

　　1)全球物联网行业复苏在即✿✿★✿，在LTE Cat 1 bis和5G的推动下✿✿★✿，2024年至2030年期间的连接数预计将以15%的CAGR增长;2)中国市场连接数与规模持续增长✿✿★✿，预计未来7年我国物联网模组市场规模将保持高于 6%的增长丰禾官网✿✿★✿，至2031年超900亿元;3)国产厂商优势领先✿✿★✿：2025Q1AG凯发K8真人娱乐✿✿★✿，移远通信603236）✿✿★✿、中国移动600941）和广和三家公司占据超过全球蜂窝物联网模组市场半壁江山✿✿★✿。

　　1)“智驾平权”浪潮下✿✿★✿，消费者对车联网功能与车载智能模组的需求日益增长✿✿★✿。2024年✿✿★✿，我国新能源汽车产销量分别完成1288.8和1286.6万辆✿✿★✿，同比分别增长34.4%和35.5%✿✿★✿。新能源新车销量达到汽车新车总销量的40.9%丰禾官网✿✿★✿。5G车载通信市场持续扩大✿✿★✿，5G和5G RedCap或成未来主流;2)机器人✿✿★✿：下游需求和端侧技术发展带动物联网模组需求增长;3) 当前AI玩具AG凯发K8真人娱乐✿✿★✿、眼镜等端侧应用快速发展✿✿★✿，在无线物联网模组方案成熟的推动下✿✿★✿，催生了对模组业务的旺盛需求✿✿★✿。DeepSeek-R1蒸馏模型与GPT-4.1系列(包括满血版o3✿✿★✿、o4 mini等高性能低成本版本)驱动端侧AI商业化落地✿✿★✿，为行业提供更高效的解决方案✿✿★✿。

　　移远通信: 作为一站式物联网解决方案供应商丰禾官网✿✿★✿，公司业务范围广泛AG凯发K8真人娱乐✿✿★✿，营收增长迅速✿✿★✿，正积极将业务拓展至AI玩具和高性能智能座舱等新兴领域✿✿★✿。广和通300638）:深耕无线通信领域✿✿★✿，构建 “蜂窝模组+ Wi-Fi 模组+AIoT”的全场景产品序列✿✿★✿。公司营收和利润增长稳健丰禾官网✿✿★✿，盈利能力行业领先✿✿★✿，核心优势在于拥有从云端到端侧的全方位AI业务布局✿✿★✿，覆盖AIoT模组✿✿★✿、智能机器人✿✿★✿、智慧家庭等多个领域AG凯发K8真人娱乐✿✿★✿。美格智能002881）✿✿★✿：公司深耕高算力模组✿✿★✿，构建高端产品矩阵✿✿★✿，属于研发驱动型公司✿✿★✿，研发人员占比超过80%✿✿★✿，深度聚焦于智能汽车行业✿✿★✿，并推出了行业首款采用3nm工艺的5G-A高算力智能座舱模组✿✿★✿。

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